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RENZO PIERO RICCI COCCHELLA
AFP PRIMA
CEO de Institución Líder en Inversiones Responsables – Perú
1. Indique cuál es la instancia de la Gerencia General, que Usted lidera, en la que se abordan formalmente las materias propias del desarrollo de inversiones responsables en su institución.
En Prima AFP estamos comprometidos en el terreno de la inversión responsable, Prima AFP ha integrado factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo en el núcleo de nuestra estrategia de inversión, con el objetivo de maximizar la rentabilidad ajustada por riesgo de mediano y largo plazo de nuestras inversiones y generar un impacto positivo en el entorno. Las dos instancias donde se intercambian y discuten estos aspectos son: El Directorio y el Comité de Inversiones.
2. Indique cuál de los siguientes tres ámbitos de las inversiones responsables, es a su juicio es el más importante de observar en las empresas que son sujeto de las inversiones de su institución
Gobierno Corporativo
3. En su rol de Gerente General de Institución de Inversiones, ¿podría describir en concreto qué principios, procesos, prácticas y/o políticas de Inversión Responsable han sido promovidas o implementadas en su organización en los últimos 12 meses?
Para complementar la respuesta (2) quiero agregar lo siguiente: Si bien considero que los tres son importantes, si no existe un buen gobierno corporativo muchas de las buenas prácticas ambientales y sociales podrían no ser llevadas a cabo con eficacia ya que es el gobierno quien sienta una base sólida para poder trabajar con altos estándares de transparencia, profesionalismo y eficiencia, lo que redunda en la confianza de los actores del mercado, y en generación de valor competitividad en el largo plazo. El buen gobierno corporativo tiene un efecto inmediato en la reputación y aumenta la credibilidad de la empresa. De esta manera, la de más solidez a las medidas sociales y ambientales tomadas. Respondiendo a la consulta (3): Desde el 2015 nos adherimos a los Principios de Inversión Responsable – PRI y desde el 2016 somos socios del Programa de Inversiones Responsable – PIR. Prima AFP es un inversionista institucional de mediano/largo plazo. Como tal, está comprometido a fomentar que las compañías que forman parte del portafolio, adopten políticas y prácticas que mejoren el desempeño financiero corporativo de mediano y largo plazo. Prima AFP se guía por ciertos principios relacionados a las inversiones responsables, los cuales incluyen al menos los siguientes: – Al ser Prima AFP un inversionista institucional de mediano/largo plazo, se preferirán los retornos sostenibles de mediano y largo plazo por encima de las ganancias de corto plazo. – El comportamiento corporativo responsable con respecto de factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo puede tener una influencia positiva sobre el desempeño financiero de largo plazo de las empresas. Se reconoce que la priorización de los factores Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG) evaluados varía según industrias, geografía y tiempo. – La divulgación de información por parte de las empresas y fondos de terceros es la clave que permite a los inversionistas entender y evaluar de manera eficiente los potenciales riesgos y oportunidades de retorno, incluyendo los potenciales impactos de factores ASG en el desempeño de una empresa. – Se busca que el análisis de inversiones y las decisiones de inversión incorporen factores ASG en la medida en que se perciba puedan afectar el riesgo y retorno. La Política de Inversiones Responsables de Prima AFP define cómo se aplican estos principios al manejo de cada uno de sus Fondos de Pensiones. En ese sentido, se busca ser pragmáticos y a la vez seguir los principios, tomando en cuenta la normativa correspondiente, mejores prácticas de la industria, desempeño corporativo, factores competitivos, entre otros, de manera que apliquemos los asuntos concernientes a la Política de IR en un contexto práctico. De esta manera, adicional al análisis financiero de las empresas que realiza el equipo de Análisis dentro del área de inversiones, se busca incorporar factores extra financieros dentro del análisis de las empresas. Prácticas: 1. Screening negativo: – Se revisan las listas de exclusión por países, industrias y empresas con el objetivo de evitar riesgos indebidos en el portafolio de Prima AFP, cuyas causas incluyen y no se limitan a: situaciones de corrupción, lavado de activos, violaciones a derechos humanos y daños masivos a la salud de clientes. 2. Análisis de empresas: – Se incorporan factores ASG en el análisis de empresas y fondos de inversión de terceros, con el objetivo de reconocer riesgos y oportunidades extra financieros en el potencial y valor de los activos bajo análisis, y así realizar recomendaciones integrales con esta visión. El análisis se realiza a través de la búsqueda de información de fuentes diversas como parte de la debida diligencia y el seguimiento, en el caso de inversiones nuevas o recurrentes, respectivamente. En el caso de las empresas invertidas, Prima AFP realiza su mejor esfuerzo para conseguir la información requerida para poder incorporar factores ASG en el análisis. Para ello, entre otras posibles acciones, solicita a las empresas que reporten desempeño en asuntos ASG y elabora encuestas anuales para recabar información pertinente que no sea pública. Ejemplo Criterios para el análisis de buen gobierno corporativo: 3. Rol Activo Prima AFP mantiene un rol activo, en términos de involucramiento y diálogo con las empresas, fondos, otros inversionistas y actores en el mercado para fortalecer el desempeño en asuntos ASG y el ambiente de Inversiones Responsables. Prima AFP cree que en primera instancia el rol activo es un mejor acercamiento que la desinversión de empresas que puedan presentar un desempeño menor al esperado en factores ASG : Esto agrega valor al desempeño financiero de largo plazo y va en línea con el objetivo de maximizar el retorno ajustado por riesgo. Dentro de acciones concretas podemos mencionar las siguientes: a. Conferencia de Inversiones Responsables: Importancia del Buen Gobierno Corporativo. Llevada a cabo el 13 de Setiembre con la finalidad de explicarle a los emisores y otros agentes relevantes del país las acciones que está llevando a cabo Prima AFP así como también educar a la audiencia en el tema. b. Decidir invertir o no (acciones o bonos) si es que consideramos que la empresa está llevando a cabo malas prácticas. Cabe mencionar que entendemos que este es un proceso que debe ir adecuándose, ya que no podemos medir a las empresas de manera muy exigente aún. Es un proceso gradual en el cual tenemos que trabajar con las empresas. c. Preparación previa y participación activa en las juntas de accionistas. d. Elaboración de reportes anuales de Buen Gobierno Corporativo y reporte de ESG, en el cual se identifican los riesgos y las oportunidades en temas ESG de las empresas locales en las cuales invertimos así como se definen planes de acción. e. Participación a través de artículos de prensa sobre temas de Inversiones Responsables (ocho artículos en medios impresos en lo que va del año). f. Liderando el grupo de trabajo del PIR que está elaborando los indicadores mínimos de inversión. g. Training del equipo de inversiones en temas de inversiones responsables. (E.g., visita al fondo de Amundi para un training específico en el tema ASG). h. Incorporación del Equipo de Cumplimiento (adicional del equipo de Research) en la revisión de los emisores (directores / Gerencia en temas de buen gobierno corporativo). Dicho análisis es parte de lo que se presenta en el comité de créditos para la aprobación o no de la inversión en determinado bono. Documentos aprobados este año: o Plan Anual de Inversiones Responsables o Política de Inversiones Responsables o Manual del Buen Gobierno Corporativo o Lineamientos de Buen Gobierno Corporativos para las JGAs.
4. Por favor indique en concreto cómo Usted liderará en su organización la realización de análisis extra financiero (ambiental, social, y de gobierno corporativo) con el objeto de facilitar sus Inversiones Responsables en los próximos 12 meses.
Vamos a mantener nuestro rol activo en términos de promover las mejores prácticas de inversión responsable en Perú en las empresas donde invertimos y en medios de comunicación, siempre pensando en la creación de un ecosistema financiero responsable y sostenible. Las cuestiones ASG van a cobrar mayor relevancia en nuestra toma de decisiones en lo que se refiere a inversiones.
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